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Cenários
O segundo trimestre começa com uma melhora das expectativas em relação ao início de 2024. Na última edição do Relatório Focus de 2023, a projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) deste ano era de um crescimento de 1,52%. Na edição mais recente, essa projeção subiu para 1,85%.
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No Relatório Trimestral de Inflação (RTI) publicado em 28 de março, o Banco Central (BC) elevou a projeção de crescimento deste ano para 1,9% ante o 1,7% anterior. O Ministério da Fazenda informou, no fim de janeiro, que prevê um crescimento de 2,2%.
O cenário para a inflação melhorou um pouco. No início do ano, a mediana das projeções do mercado era de um IPCA acumulado de 3,90% em 2024. Abaixo dos 4,50% do limite de tolerância (3,00% mais 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo), mas bem acima da meta. Agora, essa projeção baixou para 3,75%.
Perspectivas
A perspectiva no início de 2024 para a taxa Selic era de redução dos 11,75 por cento da virada do ano para 9,00 por cento em dezembro. Duas reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom) depois, a taxa recuou um ponto percentual para 10,75 por cento, e a expectativa segue inalterada em 9,00 por cento.
O fato de a expectativa para dezembro seguir em 9,00 por cento pode parecer uma notícia ruim, mas ocorre exatamente o inverso. A economia brasileira está mais aquecida e a projeção é que ela fique ainda mais aquecida, o que não facilita o corte de juros. Mesmo assim, o mercado segue confiante no afrouxamento da política monetária.
Indicadores
PMI Industrial S&P (Mar)
Expectativa: ND
Anterior: 54,1
PMI Industrial (Mar)
Expectativa: 52,5
Anterior: 52,2
PMI Industrial ISM (Mar)
Expectativa: 48,5
Anterior: 47,8
